عن المجلة النسخة المصرية النسخة الإماراتية‎ النسخة السعودية إعلن معنا اتصل بنا
عن المجلة النسخة المصرية النسخة الإماراتية‎ النسخة السعودية إعلن معنا اتصل بنا

العدد السادس والعشرون

العدد السادس والعشرون

24 إبريل 2018

تراجع لفائدة والبدائل الاستثمارية

لا شك أن ارتفاع حجم الودائع لدى البنوك المصرية شهد ارتفاعاً متزايداً منذ تحرير سعر الصرف
في نوفمبر من عام 2016 ؛ نتيجة لتزايد معدلات الفائدة على الودائع لمستويات بلغت 20 % سنوياً،
وهي معدلات مرتفعة تنافس بقوة أيّ استثمار آخر، وخاصة مع أصحاب المدخرات غير القادرين
على تحمل مخاطر الاستثمار في ظروف كان يشوبها التشكك في قدرة الاقتصاد المصري على
تحمل تبعات تعويم الجنيه.
وكذلك ساعدت معدلات الفائدة المرتفعة خلال الفترة الماضية في تحويل بوصلة مدخرات
المصريين للاستثمار في أدوات الدخل الثابت التي طرحتها البنوك بالتوازي مع قرارات البنك
المركزي برفع معدلات الفائدة لكبح جماح التضخم الذي بلغ ذروته في يوليو الماضي بمستويات
تجاوزت 32 %، وهو ما دعم الإقبال على شهادات الادخار ذات الفائدة الثابتة التي بلغت 20 % في الكثير
من البنوك الحكومية وكذلك الخاصة.
ولكن مع انحسار موجة التضخم، واتجاه البنك المركزي إلى خفض الفائدة بنسبة 1% لمرتين
متتاليتين منذ بداية عام 2018 ، واتجاه البنوك المصرية لخفض عائدات شهادات الاستثمار بنفس
النسبة بل واتجاهها لجعل العائد متغيراً وفقاً للتغيرات التي يطرحها البنك المركزي، بما يعني
أن هناك توقعاً بمزيد من الخفض خلال العام الجاري، وهو ما يعني أن العائد المغري الذي سحب
البساط من أنشطة استثمارية أخرى ربما يكون السبب في عودة توجيه بوصلة المدخرات لفكرة
الملاذ الآمن الذي يحرص المصريون على الإقبال عليه للحفاظ على قيمة مدخراتهم، وتحقيق
مكاسب مرضية أيضاً، وهو الاستثمار العقاري.
ربما عانى القطاع العقاري من حالة ركود قوية خلال العامين الماضيين، ولكنها لم تنعكس سلباً
على أسعار المعروض؛ وذلك لارتفاع التكلفة التي نتجت عن ارتفاع أسعار الطاقة وتأثيرها على
أسعار الحديد والأسمنت وغيرها من الخامات الأخرى، وهو ما دعم تسهيلات السداد على أقساط،
ولكنه لم يدعم تخفيض الأسعار.
وهنا مع التوقعات بتوجه جزء من مدخرات المصريين للنشاط العقاري مع تراجعات الفائدة
البنكية، فمن المنتظر أن ينعكس ذلك على حجم تعاقدات ومبيعات الشركات العقارية خلال
السنوات القليلة القادمة لتزيد معها نسبة مساهمة القطاع في الناتج الإجمالي المصر

file_download تحميل book pdf